Persbericht

Liquiditeit komt voorzichtig terug op de beleggingsmarkt

Investeringen in nieuwbouwwoningen dalen met 73%

oktober 19, 2023

Een close-up van de gevel van een modern gebouw, met de nadruk op de architectonische details. Het gebouw heeft een herhalend patroon van balkons en ramen, waardoor een rasterachtige structuur aan de buitenkant ontstaat. De balkons steken uit het gebouw, elk met een glazen balustrade die veiligheid biedt en tegelijkertijd een strakke en transparante uitstraling behoudt. Het glas is helder, waardoor er zicht is op de balkonruimtes, waarin zich objecten zoals stoelen of planten bevinden, wat aangeeft dat ze door de bewoners worden gebruikt als buitenruimtes. De structuur van het gebouw rond de balkons lijkt te zijn gemaakt van een donker materiaal, mogelijk metaal of donker geverfd beton, wat contrasteert met de lichtheid van het glas. Dit donkere raamwerk omlijnt elk balkon en raam, waardoor de geometrische esthetiek van het ontwerp wordt versterkt. Elk balkon wordt overkapt door het balkon erboven, wat enige bescherming biedt tegen de elementen. De ramen naast de balkons zijn groot en lijken ook van helder glas te zijn gemaakt, waardoor er maximaal natuurlijk licht de binnenruimtes binnenkomt. Ze worden omlijst door hetzelfde donkere materiaal als de balkons. Het algehele kleurenschema bestaat uit de donkere tinten van de structurele elementen van het gebouw en de transparantie van het glas. Er is geen teken van de basis of top van het gebouw; de afbeelding is bijgesneden om slechts een gedeelte van de gevel te tonen, waarbij de nadruk ligt op het patroon en het ontwerp in plaats van de schaal van het gebouw.

Media Contact

Irene Martini

Director

Foto van irene-martini

In het derde kwartaal van 2023 werd er voor €2,3 miljard in vastgoed belegd, een stijging van 28% t.o.v. het tweede kwartaal. Door terugvallende inflatie en stabiliserende rentes zijn er weer partijen actief in vastgoed investeringen. Liquiditeit lijkt daarmee in enige mate terug te komen, hoewel partijen zich nog wel erg voorzichtig en afwachtend opstellen.

In de allocatie van investeringen in kantoorvastgoed kan voorzichtig worden gesproken over en trendbreuk. Meest opvallend is echter de terugval van het beleggingsvolume op de nieuwbouwwoning-beleggingsmarkt, een daling van 73% t.o.v. vorig jaar. Dit constateert CBRE Nederland, onderdeel van het beursgenoteerde CBRE Group, 's werelds grootste adviesbureau voor vastgoed, op basis van de derde kwartaalcijfers van 2023.


Een grafiek met de titel 'Figuur 1: Totale beleggingsvolume Q1-Q3'. De grafiek laat het investeringsvolume zien in miljarden euro's voor het eerste tot en met het derde kwartaal van elk jaar van 2015 tot en met 2023. De gegevens omvatten verschillende sectoren zoals logistiek, residentieel, kantoren, winkels, zorg, hotel en overige sectoren. De informatie is afkomstig van CBRE Research.

Hoewel het derde kwartaal historisch gezien altijd beter presteert dan de twee voorgaande kwartalen, merkt CBRE dit jaar op dat de daling van het beleggingsvolume in vergelijking met vorig jaar minder scherp is. In het eerste kwartaal van 2023 werd 63% minder geïnvesteerd ten opzichte van het jaar daarvoor. In het derde kwartaal van 2023 is dit beperkt tot 48%.

Liquiditeit lijkt daarmee in enige mate terug te komen, hoewel op een (veel) lagerprijsniveau. CBRE ziet de markt licht aantrekken nu de inflatie lijkt terug te vallen en de rentes stabiliseren. Er zijn voornamelijk kopende partijen actief die in de afgelopen periode veel liquiditeit hebben opgehaald om in vastgoed te investeren.

Allocatie van investeringen in kantoorvastgoed nog altijd historisch laag

CBRE ziet dat het aantal kantoorbeleggingen als aandeel van het totaal aantal beleggingen historisch laag is. Slechts 15,8% van het geïnvesteerde volume is geïnvesteerd in kantoorvastgoed. Langjarig lag dit aandeel op 30%, waardoor duidelijk sprake is van een trendbreuk, die al was ingezet gedurende de coronapandemie. Vooral de forse waardedaling en de onzekerheid rondom hybride werken spelen hierin een belangrijke rol. Toch kan worden afgevraagd of de veranderde risicoperceptie van een kantoorbelegging wel op zijn plaats is, als naar de exploitatieresultaten van kantoorvastgoed wordt gekeken.

Investeringen in nieuwbouwwoningen drogen op

Het meest opvallend is de enorme terugval in het beleggingsvolume op de nieuwbouwwoning-beleggingsmarkt, zo’n 73% ten opzichte van vorig jaar. Dit is te verklaren door het hogere vereiste rendement op deze investeringen, mede door de gestegen bouwkosten en strenge (betaalbare) bouwprogramma’s waar projectontwikkelaars mee te maken hebben.

Een aanpassing of verruiming van woningbouwprogramma’s kan gedaalde prijsvorming compenseren. Echter is in de praktijk zichtbaar dat dit nog maar zelden in samenspraak met de gemeente kan worden doorgevoerd. Om de woningbouwsector schokbestendiger te maken en de financiële haalbaarheid van projecten te verbeteren in economisch wisselvallige tijden is er een meer flexibele houding met betrekking tot het betaalbaarheidsprogramma nodig.

Deze afbeelding toont een grafiek met de titel 'Figure 2: Investeringsvolume van nieuwbouwwoningen'. De grafiek laat het investeringsvolume zien in residentiële nieuwbouw in miljarden euro's van 2015 tot en met Q3 van 2023. De gegevens zijn afkomstig van CBRE Research.

Koper hanteert steeds vaker ‘uitpondstrategie’

Bij beleggingen op bestaande woningcomplexen is de dynamiek een stuk minder teruggevallen. Hier ligt het beleggingsvolume 44% lager, ten opzichte van nieuwbouw waar het transactievolume maar liefst 67% lager ligt. Binnen deze deelmarkt is echter een duidelijke verandering zichtbaar in het type koper. Ingegeven door de gestegen rentes, gedaalde beleggingswaarde en de nog altijd dreigende regulering, zijn het vooral beleggers die op basis van een ‘uitpondstrategie’ bestaande woningcomplexen kopen.

Verwachtingen

Beleggers die een ‘uitpondstrategie’ hanteren hebben het streven de woningen op termijn individueel te verkopen op de koopwoningmarkt. De forse stijging van beleggers die middels deze strategie woningcomplexen aankoopt geeft aan dat er in de komende jaren nog veel meer woningen de huurwoningmarkt gaan verlaten. Dit is mede ingegeven door een sterk verslechterd investeringsklimaat waarbij het doorexploiteren van huurwoningen in verhouding onvoldoende rendement brengt ten opzichte van het individueel verkopen van huurwoningen op de koopwoningmarkt. Bij het voortzetten van deze trend zullen de komende jaren nog enkele duizenden woningen aan de huurmarkt worden onttrokken.

Deze afbeelding toont een grafiek met de titel 'Figuur 3: Aankoopstrategie bestaande woningcomplexen'. De grafiek toont verschillende percentages die aangeven het aandeel in het totale beleggingsvolume in bestaande bouw. Er zijn jaartallen van 2009 tot 2023 (Q1-Q3) langs de x-as. De grafiek laat twee strategieën zien: de exploitatiestrategie en de uitpondstrategie. De gegevens zijn afkomstig van CBRE Research.
Over CBRE
CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE), een Fortune 500- en S&P 500-bedrijf met het hoofdkantoor in Dallas, is 's werelds grootste advies- en beleggingsbureau voor commercieel vastgoed (in termen van de omzet in 2025). De organisatie heeft meer dan 155.000 werknemers (inclusief werknemers van Turner & Townsend) en bedient klanten in meer dan 100 landen. CBRE biedt strategisch advies en begeleiding bij de aan- en verkoop en aan- en verhuur van vastgoed, corporate services, property-, facility- en projectmanagement, taxaties, (her)ontwikkeling, investment management en research & consulting. Bezoek onze websites www.cbre.nl en www.cbre.com.

Gerelateerd nieuws

Bekijk alles
Item 0 Item 0 Item 0 Item 0 Item 0 Item 0